¿Deberías comprar Amazon después de su acuerdo con OpenAI?

Podrías pensar Amazonas (AMZN 1,91%) principalmente como un gigante del comercio electrónico (y lo es), pero en los últimos años la empresa también se ha convertido en un actor importante en el campo de la inteligencia artificial (IA). Y precisamente esta semana logró una nueva victoria que fortalece su posición en este mercado en rápido crecimiento.

OpenAI, el propietario del chatbot ChatGPT, ha firmado un acuerdo de 38.000 millones de dólares con el negocio de nube de Amazon para acceder a sistemas informáticos de alta potencia. Esto es significativo porque es el primer contrato directo entre OpenAI y Amazon, y OpenAI es considerado uno de los líderes en el desarrollo de inteligencia artificial.

Esta noticia claramente complació a los inversores, ya que las acciones de Amazon subieron en la sesión de negociación del lunes y cerraron en un nivel récord. Ahora la pregunta es: ¿debería comprar Amazon después de su acuerdo con el principal laboratorio de investigación de IA? Averigüemos.

Fuente de la imagen: Getty Images.

El negocio de la nube de Amazon

Comenzaremos echando un vistazo al negocio de la nube de Amazon y su enfoque en la inteligencia artificial. Amazon Web Services (AWS) es el proveedor de servicios en la nube número uno del mundo y ofrece a sus clientes una amplia variedad de productos y servicios de inteligencia artificial, desde el chip Trainium AI desarrollado internamente hasta chips de IA de primera línea. NVIDIA y un servicio de inteligencia artificial totalmente administrado llamado Amazon Bedrock. Básicamente, clientes de todo tipo, tanto pequeñas empresas emergentes como gigantes del mercado, pueden encontrar todo lo que necesitan para sus proyectos de IA en AWS.

Todo esto ha ayudado a estimular el crecimiento en los últimos trimestres, y en el último tercer trimestre, AWS informó un aumento del 20 % en los ingresos y su tasa de ejecución de ingresos anuales aumentó a 132 mil millones de dólares gracias al enfoque de la compañía en la inteligencia artificial. La compañía ha gastado miles de millones de dólares (más de 89 mil millones de dólares este año) para expandir sus centros de datos en respuesta a la demanda de IA de los clientes, y Amazon ha dicho que espera que la IA sea “una gran oportunidad con el potencial de un fuerte retorno del capital invertido (ROIC) a largo plazo”.

Amazon tiene un sólido historial de ROIC, con períodos de inversión que resultan en ganancias progresivas a lo largo del tiempo.

Datos de rendimiento del capital empleado de AMZN (anual) de YCharts

El mayor generador de ganancias

También es importante tener en cuenta que, aunque Amazon es bien conocida por su negocio de comercio electrónico, AWS en realidad impulsa las ganancias de la empresa. El último trimestre, los ingresos operativos de AWS ascendieron a más de 11.000 millones de dólares, o alrededor del 64% de los ingresos operativos totales de la empresa.

Consideremos ahora el acuerdo con OpenAI. El acuerdo otorga al laboratorio de investigación acceso a la flota de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de AWS, el chip de inteligencia artificial de mayor rendimiento del mundo. Por el momento, OpenAI utilizará la infraestructura actual de AWS, pero como parte del plan, AWS eventualmente construirá infraestructura adicional para este cliente de IA.

Originalmente, OpenAI tenía un acuerdo exclusivo de nube con un importante competidor de nube, AWS. microsoftpero esa exclusividad terminó a principios de este año. Y en los últimos tiempos, el laboratorio de investigación ha cerrado varios acuerdos sobre inteligencia artificial, desde uno para la capacidad de la nube Oráculo para dirigir acuerdos con diseñadores de chips, incluidos Nvidia y Broadcom.

Un cliente clave para AWS

OpenAI, como usuario líder de computación para entrenamiento e inferencia de modelos en la actualidad y a medida que avanza el auge de la IA, representa un cliente clave para los diseñadores de chips y proveedores de la nube, por lo que este acuerdo es claramente positivo para AWS y asegura su posición como un actor importante en el mercado. Por el momento, el acuerdo incluye el acceso a los chips de Nvidia, pero es posible que en el futuro se expanda para incluir chips Trainium de AWS, lo que podría ser otra gran victoria para AWS, ya que se espera que los márgenes de sus propios chips de bajo costo sean más altos que los de los chips de otros proveedores.

El cambio de hoy

(-1,91%) $-4,85

Precio actual

$249.15

Puntos de datos clave

Capitalización de mercado

$2,709 mil millones

Rango del día

$248,66 -$255,44

Autonomía 52 semanas

$161,38 -$258.60

Volumen

2,5 millones

Volumen medio

46M

Margen bruto

50.05%

Rendimiento de dividendos

N / A

Ahora volvamos a nuestra pregunta: ¿debería comprar Amazon ahora, después del acuerdo con OpenAI? Como se mencionó, Amazon ya ganó en el mercado de la IA; ahora este acuerdo amplía sus oportunidades de crecimiento de ingresos y fortalece su posición como actor clave de la IA. Hoy en día, la acción parece tener un precio razonable, cotizando a 36 veces las estimaciones de ganancias futuras, no es un precio alto a pagar por un líder en comercio electrónico y nube altamente rentable que también sobresale en inteligencia artificial.

Entonces, la conclusión es que Amazon ya era una compra inteligente antes del acuerdo con OpenAI, pero esta noticia es la guinda del pastel.