Amazonas AMZN ha demostrado una vez más por qué sigue siendo una fuerza dominante en la computación en la nube y la inteligencia artificial, asegurando una asociación histórica de varios años de 38 mil millones de dólares con OpenAI que posiciona a la compañía a la vanguardia de la revolución de la inteligencia artificial generativa. Esta asociación histórica, anunciada a principios de noviembre de 2025, marca un momento crucial para Amazon Web Services a medida que recupera impulso en el competitivo panorama de la infraestructura de la nube, al tiempo que demuestra la capacidad de la empresa para convertir inversiones masivas en IA en resultados comerciales tangibles.
La asociación OpenAI muestra la capacidad única de AWS para gestionar infraestructuras de IA a gran escala con clústeres que superan los 500.000 chips, una capacidad que pocos competidores pueden igualar. Como parte de la asociación, OpenAI obtiene acceso inmediato a cientos de miles de GPU NVIDIA de última generación a través de Amazon EC2 UltraServers, incluidos los aceleradores avanzados GB200 y GB300. Esta implementación, que se espera que se complete a fines de 2026 con una posible expansión hasta 2027, demuestra la excelencia operativa de AWS en la entrega de diseños arquitectónicos sofisticados optimizados para una máxima eficiencia de procesamiento de IA.
El momento resulta especialmente significativo tras el desempeño excepcional de Amazon en el tercer trimestre de 2025, en el que los ingresos de AWS aumentaron un 20% año tras año a $ 33 mil millones, lo que marca la tasa de crecimiento más rápida desde 2022. Esta aceleración aborda directamente las preocupaciones de los inversores que habían plagado a las acciones durante gran parte del año, ya que AWS parecía estar rezagado con respecto a sus pares en la obtención de asociaciones de IA de alto perfil.
Los resultados del tercer trimestre de Amazon revelaron una empresa que trabaja con más cilindros que solo la computación en la nube. Los ingresos totales alcanzaron los 180.200 millones de dólares, mientras que las ganancias por acción de 1,95 dólares superaron significativamente la estimación del consenso. Las ventas en América del Norte aumentaron un 11% a 106 mil millones de dólares, las ventas internacionales aumentaron un 14% y el segmento de publicidad experimentó un impresionante crecimiento del 24% a 17,7 mil millones de dólares.
El aumento esperado de la compañía en gastos de capital a $125 mil millones para 2025, con expectativas de nuevos aumentos en 2026, indica la confianza de la administración en convertir las inversiones en infraestructura en crecimiento rentable. Esta postura agresiva sobre la IA y la expansión de la nube permite a Amazon capturar una parte desproporcionada de las oportunidades multimillonarias estimadas relacionadas con la IA durante la próxima década. Dado que AWS genera márgenes operativos del 35 % y representa la mayor parte de la rentabilidad de Amazon a pesar de representar solo el 17 % de las ventas netas, el negocio de la nube sirve como el principal motor de ganancias de la compañía con una pista sustancial para la expansión.
Las previsiones para el cuarto trimestre prevén ingresos de entre 206.000 y 213.000 millones de dólares, lo que implica un crecimiento sólido del 10% al 13% año tras año antes de la crítica temporada navideña. La previsión de ingresos operativos de entre 21.000 y 26.000 millones de dólares demuestra una mayor eficiencia operativa incluso cuando la empresa invierte fuertemente en infraestructura y capacidades de inteligencia artificial.
La estimación de consenso de Zacks para las ganancias de 2025 está fijada en 7,15 dólares por acción, lo que indica un aumento del 29,29% con respecto al período del año anterior.
Precio y consenso de Amazon.com, Inc.
Gráfico de consenso de precios de Amazon.com, Inc. | Cita de Amazon.com, Inc.
Las ventajas competitivas de Amazon se extienden mucho más allá de AWS hasta sus principales operaciones minoristas, donde las innovaciones impulsadas por la IA impulsan mejoras significativas en el cumplimiento, la entrega y la experiencia del cliente. La compañía ha ampliado la entrega de comestibles el mismo día a más de 1.000 ciudades de EE. UU. con planes de llegar a 2.300 para finales de año, mientras que su asistente de compras Rufus, impulsado por inteligencia artificial, ha atraído a 250 millones de usuarios cuya probabilidad de comprar aumenta en un 60%. Estas aplicaciones de IA traducen directamente las inversiones en infraestructura en beneficios minoristas tangibles, creando un círculo virtuoso que los competidores luchan por replicar.
La inversión de 8 mil millones de dólares en Anthropic, combinada con el centro de datos Project Rainier de 11 mil millones de dólares dedicado a cargas de trabajo de Anthropic con 1 millón de chips Trainium2, diversifica la exposición a la IA de Amazon más allá de la asociación OpenAI. Este enfoque múltiple protege contra el riesgo de un solo proveedor y al mismo tiempo establece a AWS como el socio de infraestructura elegido por los principales innovadores en IA. La capacidad de Amazon para prestar servicios simultáneamente a empresas de IA competidoras demuestra la neutralidad y la excelencia técnica que las empresas exigen de los proveedores de la nube.
Si bien las acciones de Amazon han ganado alrededor de un 33,8% en los últimos seis meses, superando al sector minorista en general, el desempeño de las acciones está por detrás del de sus principales pares en la nube y la inteligencia artificial. Alfabeto Google Oráculo ORCL obtuvo rentabilidades más sólidas con ganancias del 72,3% y 68,3% respectivamente. microsoft MSFT obtuvo un rendimiento del 18,2% durante períodos comparables. Esta brecha de desempeño refleja las preocupaciones de los inversionistas a principios de año acerca de que AWS perdiera terreno frente a Microsoft Azure y Google Cloud, que reportaron tasas de crecimiento trimestrales del 40% y 34%, respectivamente.
Investigación de inversiones de Zacks
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
El acuerdo con OpenAI cambia fundamentalmente esta narrativa, posicionando a Amazon junto a los líderes de la industria en el impulso de cargas de trabajo de IA de próxima generación. Las inversiones estratégicas de Amazon en chips de IA personalizados, en particular los procesadores Trainium2 que se han convertido en un negocio multimillonario que crece un 150% trimestre tras trimestre, brindan ventajas competitivas adicionales que mejoran los márgenes y al mismo tiempo satisfacen la creciente demanda de IA.
La relación P/E de Amazon de aproximadamente 32,46x representa una prima significativa frente al promedio de la industria del comercio por Internet de 25,75x, aunque sigue muy por debajo del promedio histórico de cinco años de la compañía de 52,34x, lo que sugiere que la acción tiene espacio para una expansión múltiple a medida que el crecimiento de AWS se acelera nuevamente. La prima de valoración refleja la posición de liderazgo de mercado de Amazon y sus fuentes de ingresos diversificadas, pero el descuento respecto de las métricas históricas apunta al escepticismo del mercado que los sólidos resultados recientes apenas han comenzado a abordar.
Investigación de inversiones de Zacks
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Para los inversores, la confluencia de la reaceleración de AWS, la asociación transformadora con OpenAI, una sólida orientación para el cuarto trimestre y la mejora de las operaciones minoristas crea una atractiva oportunidad de compra. AMZN actualmente tiene un rango Zacks de n.° 1. 2 (Comprar). Puede ver la lista completa de las acciones de Zacks #1 Rank (compra fuerte) de hoy aquí.
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Este artículo apareció originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).
Andy Yaipen es un matemático emprendedor, ingeniero industrial que intenta ayudar en temas académicos y profesionales en empresas tecnológicas en latinoamerica y en el mundo.
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