Para las pequeñas y medianas empresas (PYME) que buscan salir a bolsa, no hubo mejor año que 2023.
En el año calendario actual hasta septiembre, hasta 135 PYME lanzaron sus ofertas públicas iniciales (OPI) recaudando colectivamente casi 3.500 millones de rupias, un récord en términos de recaudación de fondos acumulada en un solo año calendario.
El máximo anterior fue de 2.287 millones de rupias, recaudado a través de 141 emisiones públicas por parte del PMI en 2018.
Si bien estamos viendo una tracción considerable en el ámbito de las OPI de las PYME, y la mayoría de las emisiones registran un exceso de suscripciones y ganancias de cotización masivas, hay otra tendencia que ha llamado la atención de todos: una tendencia que, en muchos sentidos, también es bastante preocupante.
Un análisis de las asignaciones de referencia de varias OPI de PYME muestra que sólo hay un pequeño grupo de entidades –tanto nacionales como extranjeras– que figuran regularmente en la lista de inversores de referencia.
Los datos de Prime Database, un rastreador de mercado líder, muestran que entidades como Rajasthan Global Securities, Chhattisgarh Investments, LRSD Securities, Negen Undiscovered Value Fund, Moneywise Financial Services, Bengal Finance & Investment y Authum Investment & Infrastructure son parte de las asignaciones de anclaje. en numerosas OPI de PYME en el pasado reciente.
Sin duda, no existe ningún problema regulatorio o violación al ofertar por la participación ancla de acciones en una IPO, pero cuando el mismo grupo de inversionistas está presente regularmente en muchas IPO, esto genera preocupación, especialmente cuando los participantes del mercado dicen que las plataformas de las PYMES están madurando. y atraer nuevos y mayores inversores.
Por cierto, tanto la BSE como la Bolsa Nacional de Valores (NSE) lanzaron sus plataformas dedicadas a las IPO de pymes en 2012.
Mientras tanto, la tendencia no es diferente cuando se trata de inversores de cartera extranjeros (FPI).
Los inversores extranjeros como Saint Capital Fund, Meru Investment Fund PCC-Cell I, Zinnia Global Fund PCC-Cell Dewcap Fund, Nav Capital VCC-Nav Capital Emerging Star Fund, Maven India Fund y AG Dynamic Funds parecen ser los más optimistas sobre la India. inversiones. Pymes.
Además, en la comunidad de fondos de capital riesgo, entidades como India Ahead Venture Fund, Neomile Growth Fund-Series I y VPK Global Ventures Fund-Scheme I están apostando fuerte por el segmento de PYME que cotiza en bolsa en India.
Estas tendencias adquieren mayor importancia ya que en el año en curso algunas OPI de PYME registraron niveles inusualmente altos de sobresuscripción y aumento de precios.
El mes pasado, la oferta pública inicial de Kahan Packaging tuvo una sobresuscripción de más de 700 veces, mientras que hubo al menos otras cuatro ofertas públicas iniciales de PYME que registraron una sobresuscripción de más de 300 veces.
Del mismo modo, incluso en términos de ganancias de cotización, ha habido muchas que se duplicaron con creces el día de su debut.
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