Éxodo de OpenAI: 1 acción por delante

La saga OpenAI se parece más a una novela que a una típica historia corporativa. La empresa contrató y despidió a su fundador, pasó por numerosos ejecutivos y ahora está haciendo una transición dramática hacia una empresa con fines de lucro. Más de una docena de empleados clave dejaron la empresa este año, incluido su director de tecnología (CTO) a finales de septiembre.

A pesar de que la compañía ha recaudado miles de millones de dólares en capital para financiar su gasto en inteligencia artificial (IA), el terreno parece claramente inestable al inicio. Si el éxodo termina perjudicando a OpenAI, hay un competidor que se beneficiará: Alfabeto (¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡ -2,47%) (GOOGL -2,44%).

¿Esto hace que las acciones de Alphabet sean una compra en octubre de 2024?

Detener las pérdidas de cuota de mercado

OpenAI es el propietario de ChatGPT, el chatbot conversacional y realista que inició la moda de la IA hace unos dos años. ChatGPT ha comenzado a reemplazar los motores de búsqueda en algunos contextos y OpenAI ha colaborado microsoft para impulsar su motor de búsqueda Bing, que ha hecho mella en el dominio de Google en los motores de búsqueda.

En los ordenadores de sobremesa, donde Microsoft posee el principal sistema operativo junto con Windows, se estima que la cuota de mercado de Google caerá por debajo del 80%, frente al 90% de hace unos años. La mayoría de estas pérdidas de acciones fueron para Microsoft Bing tras su asociación con OpenAI. En dispositivos móviles, Google posee prácticamente el 100% de la cuota de mercado gracias a su propiedad del sistema operativo Android y a los amplios acuerdos de licencia que celebra con Manzana.

Cualquier problema para OpenAI debido a la pérdida de empleados clave podría presentar una oportunidad para que Google recupere parte de sus pérdidas de participación de mercado. Los laboratorios de investigación de IA de Alphabet han podido producir productos que rivalizan con todo lo que OpenAI ha lanzado. Recientemente, volvió a contratar a un importante líder intelectual en el espacio, y el fundador Sergey Brin regresó a la empresa y está trabajando en nuevas herramientas de inteligencia artificial todos los días.

OpenAI está perdiendo empleados clave, mientras que Alphabet hace todo lo posible para retener a sus mejores talentos. Esto podría darle a Alphabet una ventaja sobre OpenAI en los próximos años.

Ganar a través de la integración vertical

Los beneficios no terminan ahí. Después de varios años de inversión, Alphabet es ahora la única empresa que puede acercarse a integrar verticalmente la cadena de suministro de IA. Cuenta con investigadores de primer nivel que trabajan con algunos de los datos más completos disponibles, gracias a la Búsqueda de Google, YouTube y Gmail. Además, también lleva años invirtiendo en sus propios chips informáticos llamados Unidades de procesamiento tensorial (TPU).

Uno de los obstáculos en la creación de herramientas de inteligencia artificial es la potencia informática, y Alphabet claramente lleva la delantera cuando se trata de construir sus propios chips. Sólo ahora existen tales cosas. Metaplataformas y Microsoft intenta ponerse al día.

Uniéndolo todo está Google Cloud, la filial de computación en la nube de Alphabet que impulsa sus servicios internos y productos de terceros. Detrás de esta infraestructura en la nube se encuentran las TPU y el software de inteligencia artificial que Alphabet ha creado durante la última década, que ahora puede vender a otras empresas. Los ingresos de Google Cloud superaron los 10 mil millones de dólares el último trimestre.

Parte de la razón por la que Google Cloud ha tenido tanto éxito es la integración vertical de los negocios de Alphabet. Esta ventaja no hará más que aumentar en los próximos años a medida que el uso de la inteligencia artificial crezca cada vez más.

Datos de YCharts.

La búsqueda y la nube pueden hacer avanzar las acciones

La inteligencia artificial ha sido un tema de debate desde hace algunos años, pero ¿cómo puede conducir a mejores resultados comerciales (es decir, ganancias)? Según se informa, OpenAI está perdiendo 5.000 millones de dólares este año con sólo 3.700 millones de dólares en ingresos, lo que no parece un modelo de negocio sostenible.

Mientras tanto, Alphabet tiene formas claras de generar beneficios a partir de la IA. En primer lugar, ha comenzado a colocar anuncios en los resultados de búsqueda de IA en Google, lo que ayudará a que los ingresos de la Búsqueda de Google sigan creciendo. Sólo en el último trimestre, el segmento de búsqueda de Google de Alphabet generó casi 50 mil millones de dólares en ingresos y la mayoría de las ganancias operativas consolidadas.

La segunda es la mencionada filial de Google Cloud. El gigante de la computación en la nube finalmente está obteniendo ganancias (más de mil millones de dólares en el último trimestre) y tiene un largo camino por recorrer para reinvertir. Los ingresos deberían seguir creciendo a un ritmo de dos dígitos y los márgenes de beneficio deberían seguir ampliándose.

Agregue ambos ingredientes y tendrá una receta simple para que Alphabet genere un crecimiento de las ganancias a partir de sus nuevas herramientas de inteligencia artificial. Los accionistas de Alphabet deberían estar atentos a Google Search y Google Cloud, ya que probablemente impulsarán el negocio durante la próxima década o más.