Li Lu, el gestor de fondos externo respaldado por Charlie Munger de Berkshire Hathaway, no duda en decir: «El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se sufrirá una pérdida permanente de capital». Es natural considerar el balance de una empresa al examinar su riesgo, ya que la deuda suele estar involucrada cuando una empresa colapsa. Es importante subrayar que Empresa Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) implica deuda. ¿Pero esta deuda preocupa a los accionistas?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un problema real cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede declararse en quiebra si no paga a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que recaudar nuevo capital social a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al reemplazar la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rendimiento. Cuando analizamos los niveles de deuda, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda.
Vea nuestro último análisis de Hewlett Packard Enterprise
¿Cuál es la deuda de Hewlett Packard Enterprise?
El siguiente cuadro, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Hewlett Packard Enterprise tenía una deuda de 13.500 millones de dólares en julio de 2023; Más o menos igual que el año anterior. Sin embargo, también tenía 2.220 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 11.300 millones de dólares.
¿Qué tan saludable es el balance de Hewlett Packard Enterprise?
Los últimos datos del balance muestran que Hewlett Packard Enterprise tenía pasivos por 20,2 mil millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por 15,6 mil millones de dólares que vencían después de ese plazo. Para compensar estas obligaciones, tenía efectivo por 2,22 mil millones de dólares y cuentas por cobrar por valor de 3,45 mil millones de dólares con vencimiento en 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 30.100 millones de dólares.
Si se considera que este déficit supera la enorme capitalización de mercado de 22.400 millones de dólares de la empresa, es posible que uno se sienta inclinado a revisar el balance con atención. Hipotéticamente, se requeriría una dilución extremadamente fuerte si la empresa se viera obligada a pagar sus obligaciones reuniendo capital al precio actual de las acciones.
Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con las ganancias. La primera es la deuda neta dividida por las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), mientras que la segunda es cuántas veces sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren los gastos por intereses (o la cobertura de la deuda). ). Por lo tanto, consideramos la deuda en relación con las ganancias con y sin gastos de depreciación.
Diríamos que la moderada relación deuda neta-EBITDA de 2,2 de Hewlett Packard Enterprise indica cautela cuando se trata de deuda. Y su enorme EBIT de 1.000 veces los gastos por intereses significa que su carga de deuda es tan ligera como una pluma de pavo real. Observamos que Hewlett Packard Enterprise aumentó su EBIT en un 24 % durante el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida más obvio. Pero, sobre todo, las ganancias futuras determinarán la capacidad de Hewlett Packard Enterprise para mantener un balance saludable en el futuro. Entonces, si estás enfocado en el futuro, puedes ver esto. gratis informe que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa sólo puede pagar sus deudas en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, vale la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. Durante los últimos tres años, Hewlett Packard Enterprise registró un flujo de caja libre equivalente al 64% de su EBIT, lo cual es casi normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre coloca a la empresa en una buena posición para pagar la deuda cuando sea necesario.
Nuestro punto de vista
La cobertura de intereses de Hewlett Packard Enterprise fue realmente positiva en este análisis, al igual que su tasa de crecimiento del EBIT. Pero para ser sinceros, su nivel de pasividad total nos tenía mordiéndonos las uñas. Cuando consideramos todos los factores mencionados anteriormente, nos sentimos un poco cautelosos sobre el uso de la deuda por parte de Hewlett Packard Enterprise. Si bien la deuda tiene sus ventajas en términos de mayores rendimientos potenciales, creemos que los accionistas definitivamente deberían considerar cómo los niveles de deuda podrían hacer que las acciones sean más riesgosas. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida más obvio. Sin embargo, no todos los riesgos de inversión se encuentran en el balance, ni mucho menos. Para ello, debe ser consciente de 4 señales de advertencia lo notamos con Hewlett Packard Enterprise.
En última instancia, suele ser mejor centrarse en empresas sin deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de ganancias). Es gratis.
La valoración es compleja, pero te ayudamos a hacerlo sencillo.
Averigua si Empresa Hewlett Packard está potencialmente sobrevaluado o infravalorado al consultar nuestro análisis completo, que incluye estimaciones de valor razonable, riesgos y advertencias, dividendos, transacciones privilegiadas y salud financiera.
Ver análisis gratuito
¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Preocupado por el contenido? Ponerse en contacto con nosotros directamente. Alternativamente, envíe un correo electrónico al equipo editorial (at) Simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de naturaleza general. Proporcionamos comentarios basados en datos históricos y pronósticos de analistas utilizando únicamente una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación de compra o venta de acciones y no tiene en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle análisis específicos a largo plazo basados en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de la empresa sensibles al precio ni el material cualitativo. Simply Wall St no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas.
