Las acciones de IBM ganan un 10% en el último mes gracias a las fuertes ganancias y a los avances en inteligencia artificial. ¿Que sigue?

El gigante informático IBM
IBM
ha visto sus acciones ganar casi un 10% durante el último mes. Hay un par de factores que empujan a IBM hacia arriba. En primer lugar, los resultados del tercer trimestre fueron bastante positivos. Los ingresos aumentaron un 5% año tras año a 14.800 millones de dólares y las ganancias llegaron a alrededor de 2,20 dólares por acción, ligeramente por encima de las estimaciones. Si bien el negocio de software creció un 8% año tras año, el negocio de consultoría también obtuvo mejores resultados de lo esperado. Las ventas de consultoría aumentaron un 6% año tras año a 4.960 millones de dólares, a pesar de un mercado difícil y IBM notó que estaba ganando participación de mercado. El sector de infraestructura experimentó una modesta caída en las ventas, ya que la demanda de computadoras centrales IBM como la serie z16, introducida el año pasado, cayó a medida que las empresas recortaron el gasto en TI en medio de una alta inflación y un contexto macroeconómico mixto. Dicho esto, las cifras de IBM fueron ligeramente mejores de lo esperado.

Por otra parte, el gran interés en la IA este año, tras el lanzamiento de ChatGPT, también parece estar ayudando a Big Blue. IBM es vista como una especie de veterana en el campo de la inteligencia artificial, ya que ha trabajado en esta tecnología durante las últimas décadas. En el contexto actual de inteligencia artificial generativa, IBM está intentando crear un enfoque más diferenciado. A diferencia de los grandes titanes tecnológicos como Google
GOOG
Microsoft
MSFT
, que se centran en modelos grandes y más generales orientados al público, IBM busca ayudar a los clientes a crear aplicaciones de IA específicamente adaptadas que les permitan maximizar el valor de sus datos con su Watson. IBM dijo que los clientes estaban adoptando su Watson. Potencialmente, esto podría traducirse en una tasa de ejecución cercana a los mil millones de dólares por año. IBM también anunció a principios de esta semana el lanzamiento de un fondo de riesgo de 500 millones de dólares que invertirá en empresas de IA, centrado en la tecnología de IA generativa.

Las acciones de IBM han mostrado fuertes ganancias del 25% desde niveles de 125 dólares a principios de enero de 2021 a alrededor de 155 dólares en la actualidad, en comparación con un aumento de alrededor del 20% para el índice S&P 500 durante este período de aproximadamente 3 años. IBM es una de las pocas acciones que ha aumentado su valor en cada uno de los últimos 3 años, pero eso aún no ha sido suficiente para vencer consistentemente al mercado. Los rendimientos de las acciones fueron del 6% en 2021, del 5% en 2022 y del 8% en 2023. En comparación, los rendimientos del S&P 500 fueron del 27% en 2021, -19% en 2022 y 18% en 2023, lo que indica que IBM tuvo un desempeño inferior al índice S&P en 2021 y 2023. De hecho, superando consistentemente al índice S&P 500 – para bien o para mal – ha sido difícil en los últimos años para las acciones individuales; para pesos pesados ​​de TI, incluidos AAPL, MSFT y NVDA, e incluso estrellas de megacapitalización GOOG, TSLA y AMZN. Por el contrario, la cartera Trefis High Quality, con una colección de 30 acciones, ha han superado al índice S&P 500 cada año durante el mismo período. ¿Por qué? Como grupo, las acciones de HQ Portfolio han proporcionado mejores rendimientos con menos riesgo que el índice de referencia; menos como una montaña rusa, como se evidencia en las métricas de desempeño de la cartera de la sede central. Dado el actual entorno macroeconómico incierto con altos precios del petróleo y altas tasas de interés, ¿podría IBM enfrentar una situación similar a la experimentada en 2021 y 2023? tener un rendimiento inferior al S&P en los próximos 12 meses – ¿o veremos un gran salto?

Al precio de mercado actual de alrededor de 153 dólares por acción, las acciones de IBM se cotizan a 16 veces las ganancias esperadas para 2023. Si bien las tasas de crecimiento de IBM han sido bajas, creemos que esta es una valoración justa, dado que IBM se está centrando en áreas clave como la computación en la nube. inteligencia artificial y automatización después de deshacerse de sus negocios heredados. IBM también está realizando adquisiciones de tamaño mediano para fortalecer su cartera de productos de software de mayor margen. Por ejemplo, recientemente adquirió Apptio, que permite a las organizaciones rastrear, analizar y optimizar su gasto en tecnología. La herramienta se centra principalmente en la gestión de costes relacionados con los servicios y recursos de TI en entornos de nube híbrida. Valoramos las acciones de IBM en 151 dólares por acción, lo que está más o menos en línea con el precio de mercado actual. Vea nuestro análisis Evaluación de IBM: Caro o barato para obtener más detalles sobre lo que impulsa nuestra estimación de precios para IBM. Además, consulte los análisis de Ingresos de IBM para obtener más detalles sobre el desempeño de los ingresos de IBM.

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