El negocio de ser un agregador de comercio electrónico puede estar caído, pero definitivamente no está fuera.
Razor Group, una de la serie de nuevas empresas que se ha hecho un nombre por sí misma como una empresa emergente «acumulativa», recaudando mucho dinero para adquirir y consolidar a los minoristas de Amazon (y otros mercados), ahora está haciendo un tipo diferente de jugada de consolidación. La startup de Berlín, que dice ser rentable, adquirió a uno de sus competidores en el espacio de agregadores, Stryze Group, como parte de una apuesta por ser «el consolidador de consolidadores».
«Tiene sentido en este momento que los jugadores más pequeños se conviertan en parte de Razor Group», dijo Tushar Ahluwalia, director ejecutivo y cofundador. “La ruta natural es la consolidación, ese es el camino a seguir. Estamos construyendo una empresa más fuerte al unir fuerzas. Eso es lo que habéis visto y veréis, y lo que hemos ejecutado”.
Stryze se adquirió en un acuerdo de acciones, con el inversor de Stryze Upper90, un importante patrocinador de los juegos de agregación de comercio electrónico (es uno de los grandes inversores en Thrasio), también tomando una inversión de capital adicional en Razor.
La inversión de Upper90 trae y cierra la última ronda de financiación de Razor, a la que denomina Serie C, con 80 millones de euros (88,4 millones de dólares), con otros inversores en la ronda más reciente, incluidos L Catterton, Presight Capital, Blackrock, GFC, LatinLeap y Redalpine y 468 Capital. También aumenta la valoración de Razor hasta los 1.200 millones de dólares, según me dicen fuentes de la empresa. (Para el contexto, Razor Group tenía una valoración de más de $ 1 mil millones en noviembre de 2021).
Otras adquisiciones realizadas silenciosamente por Razor en los últimos 11 meses incluyen los agregadores bien capitalizados Valoreo en América Latina y Factory14 en Europa.
Razor tiene actualmente unos 140 «activos» bajo su paraguas (los activos pueden incluir múltiples marcas: su sitio enumera más de 200 marcas), con ingresos netos para 2022 de $ 453 millones en todos ellos. Sus planes son utilizar las adquisiciones para crecer más profundo y más rápido en nuevas geografías y expandirse en categorías de productos donde ya tiene tracción, y abordar más canales regionales para complementar su negocio principal en Amazon.
Las fusiones y adquisiciones de Razor, la recaudación de fondos y el aumento de la valoración se producen en un momento en que muchas nuevas empresas de comercio electrónico, y específicamente los agregadores dentro de ella, se encuentran en una encrucijada.
La actividad del comercio electrónico no solo ha regresado a la tierra después de un aumento estratosférico en las transacciones durante el pico de la pandemia de Covid-19, sino que algunos podrían decir que en realidad se está reduciendo, ya que el clima económico más amplio: las principales economías del mundo están tambaleándose al borde de la recesión. — está impulsando a muchos consumidores a ser mucho más cuidadosos con la forma en que gastan el dinero.
Mientras tanto, los agregadores recaudaron cientos de millones de dólares para reunir a los minoristas externos de Amazon en una apuesta por mejores economías de escala en esos negocios, pero esa estrategia no ha funcionado tan eficientemente como muchos esperaban, y muchos detuvieron su estrategia de adquisición rápida como un resultado.
“2022 es un mundo diferente”, dijo Ahluwalia, quien dice que él y los que están en el espacio del comercio electrónico piensan en todo como ‘pre-2021 y post-2021’. Eso significa que los agregadores que en el pasado han sido muy optimistas sobre la creación de sus propias nuevas empresas, aprovechando la oportunidad de elegir empresas selectas entre los millones de pequeñas empresas que se han creado para vender en Amazon y otros mercados, se están quedando sin pista. , les resulta difícil recaudar más dinero y ver la lógica del enfoque de Razor y tener conversaciones.
“Lo que nos está ayudando a ejecutar la consolidación y convertirnos en un negocio aún más grande es que los fundadores se enfrentan a todas esas preguntas. Además, las fusiones y adquisiciones están muy cerca del ADN de este espacio”.
El argumento de Razor desde el principio ha sido que su enfoque es muy diferente al de sus pares, ya que ha construido su propia tecnología internamente: esto contrasta con una serie de otros que unen herramientas de terceros para administrar y ejecutar estos negocios, a veces con algo de su propia tecnología ya veces no. Inicialmente, su objetivo era evaluar objetivos potenciales.
«Nos volvimos muy buenos en la ingeniería inversa del algoritmo de Amazon», dijo la cofundadora y CTO Shrestha Chowdhury. (El tercer cofundador, Oliver Dlugosch, es el director de operaciones de la empresa).
Y desde entonces, su atención se ha centrado en usar y desarrollar esa tecnología para administrar sus innumerables negocios de una mejor manera, no solo para ayudar con la selección de productos, sino también para administrar las cadenas de suministro y otros requisitos operativos importantes (y centros de costos) en el funcionamiento y -comercio eficientemente.
En general, aunque los agregadores se sintieron como una de las principales oportunidades de burbuja en el pico de la bonanza de financiación de nuevas empresas, todo el espacio está lejos de desaparecer hoy. Thrasio, una de las empresas emergentes de agregadores más antiguas y grandes, tenía una valoración de entre $ 5 mil millones y $ 10 mil millones a fines de 2021 cuando recaudó $ 100 millones. Sin embargo, en el año transcurrido desde entonces, cambió los directores ejecutivos y despidió a la gente.
Sin embargo, PitchBook señala que en realidad había recaudado más fondos en silencio, una cantidad no revelada de CrossWork y Elevation Capital, a fines del año pasado. Y ese nuevo CEO, el antiguo ex Amazon Greg Greeley, ahora está incorporando lentamente a más ex alumnos de Amazon como Steven Shure (quien se unió como presidente y CCO a principios de este año), todos signos de las ambiciones de Thrasio.
Agregue a eso la aparición de aún más jugadores en el espacio: la semana pasada, Rob Solomon, el ex director ejecutivo de PayPal, reveló su propio movimiento hacia la tierra de los agregadores con el bien capitalizado Kite.
