Nota del editor: estas cifras pueden variar ligeramente, ya que algunas transacciones no se contabilizan hasta semanas después de que se publican los informes trimestrales de VC.
A fines de 2022, los fundadores de Filadelfia comenzaron a ver los efectos de un mercado lento y con valoraciones más bajas.
Después de que los fundadores locales recaudaran miles de millones en la primera mitad del año, el cuarto trimestre vio niveles de capital de riesgo recaudados antes de la pandemia por parte de las empresas de Filadelfia con $ 597,3 millones recaudados en 108 acuerdos, según datos publicados por PitchBook y la Asociación Nacional de Capital de Riesgo. Y en el primer trimestre de 2023, esa tendencia continuó con $ 559,7 millones recaudados en 84 acuerdos, según el informe Venture Monitor más reciente de las organizaciones.
Es un lugar bastante diferente de donde estábamos en esta época el año pasado. En el primer trimestre de 2022, las empresas del área de Filadelfia recaudaron $ 1370 millones y luego, en el segundo trimestre, $ 2660 millones.
La fuerte caída ocurrió a nivel nacional, no solo en Filadelfia. Desde el tercer trimestre de 2022, los dólares nacionales de capital de riesgo han estado en constante declive, aunque coinciden aproximadamente con lo que se invirtió antes del auge en 2021. El informe de Pitchbook y NVCA mencionó algunas razones por las que este es el caso:
“La inestabilidad continua en el extranjero, las tasas de inflación obstinadas y varias quiebras bancarias de alto perfil contrastadas con una serie de indicadores macroeconómicos positivos propagan una nube de ansiedad en los mercados”, dijo el informe en su introducción. (Una de esas quiebras bancarias, por supuesto, fue Silicon Valley Bank, que contaba entre sus clientes con aproximadamente la mitad de las empresas de tecnología y atención médica respaldadas por capital de riesgo del país). las reglas del mercado las está revisando sin previo aviso, los inversores tienden a reducir su actividad hasta que pueden ver al menos un borrador”.
Aunque en este trimestre se invirtieron menos dólares que el año pasado, Filadelfia aún vio algunas ofertas notables. ArriVent Biopharma de Filadelfia recaudó una Serie B de $ 155 millones y Palvella Therapeutics, una compañía biofarmacéutica en etapa clínica tardía con sede en Berwyn, cerró recientemente una Serie D de $ 37,7 millones. El Venture Monitor mostró que Venatorx Pharmaceuticals con sede en Malvern recaudó $ 15 millones, la empresa emergente de dispositivos médicos Early Bird Medical recaudó $13 millones y Cornelis Networks, con sede en Wayne, recaudó $13 millones. Ninguna de estas tres empresas respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Technically.
(Como vemos a menudo en estos informes trimestrales, los datos no están completos o contienen algunas inexactitudes. Por ejemplo, Venture Monitor enumera el segundo aumento más alto para una empresa del área de Filadelfia como la Serie B de $ 50 millones de Tawkify. Sin embargo, la empresa parece tener su sede en San Francisco y simplemente incorporarse en Wilmington.)
Emily Foote, socia de Osage Venture Partners, dijo a Technically que las cifras del informe reflejan lo que está viendo con la inversión interna de la empresa. Los inversores se han «retirado» y mantienen reservas para extender su período de inversión durante este tiempo incierto, y las nuevas inversiones se redujeron a la mitad en el último año, dijo.
Foote agregó que la ronda de la Serie B es la más desafiante para los fundadores e inversores en este momento.
“El mercado no ha determinado los precios para las empresas de la Serie B y las nuevas empresas que aumentaron la Serie A en los últimos 18 meses aumentaron la Serie A más grande vista desde 2000”, dijo en un correo electrónico. «Por lo tanto, no tienen una gran necesidad de volver a subir cuando tienen pista y las valoraciones pueden ser más bajas».
Aunque es más difícil invertir en este momento, no significa que no se estén produciendo acuerdos. Las recesiones económicas pueden ser buenos momentos para invertir, según Foote: las empresas tienden a reducir costos durante estos períodos, lo que puede generar una mayor eficiencia y nuevos modelos comerciales. Eso puede prepararlos bien para cuando la economía vuelva a ser fuerte.
“Si bien las perspectivas a corto plazo pueden ser inciertas, la historia ha demostrado que la economía tiende a recuperarse a largo plazo”, dijo. “Al invertir en empresas sólidas y equipos de liderazgo con un modelo comercial sostenible, los inversores pueden beneficiarse del crecimiento a largo plazo”.
Foote predice que este período producirá «líderes en tiempos de guerra», fundadores que son pensadores estratégicos, que son ágiles y resistentes, y «serán capaces de inspirar y motivar a sus equipos para trabajar juntos hacia un objetivo común y estar dispuestos a asumir riesgos para lograrlo». él.»
Empresas: Asociación Nacional de Capital Riesgo
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