Las nuevas empresas de IA recaudaron 24 mil millones de dólares a nivel mundial en el segundo trimestre, pero la pregunta sigue siendo: ¿dónde se acumulará el valor de la IA? Aquí está el punto de vista (ligeramente) inconformista de un VC.

de HBO Madera muerta está arreglado con oro.

Lo cual tiene sentido: ambientada en 1870 en una ciudad sin ley de Dakota del Sur, es una serie de televisión occidental crudamente poética sobre la fiebre del oro.

Pero aquí está la cuestión: a pesar de todo lo que se habla sobre el oro del programa, los personajes (y la audiencia) casi… Nunca Veo algunos. Vi las tres temporadas dos veces y no recuerdo haber visto nunca más de una o dos barras de oro cruzar la pantalla.

Ésta es la naturaleza de la fiebre del oro: personas emprendedoras y arriesgadas que se apresuran a reclamar sus derechos y convertirlos, con minería y experiencia, en una fortuna. Pero, por definición, pocos ven el oro que cambia vidas. Es un corolario que apliqué a la inteligencia artificial y del que hablé con Rob Biederman, socio director de Ametric Capital.

«La mayoría de las personas que buscan oro han perdido dinero, y la mayoría de las personas que apoyan los conceptos de IA perderán dinero», dijo Biederman. «Las ganancias irán a parar a un número relativamente pequeño de empresas… No quiero ser derrotista, pero creo que en la mayoría de estos espacios de IA bastante obvios, el 80% o el 90% de las personas que invierten perderán dinero».

Nuestra conversación se produjo mientras la industria de capital de riesgo examinaba una montaña de datos nuevos. Crunchbase y PitchBook publicaron sus últimos informes y las cifras subrayaron que, si bien el auge de la IA está creciendo, las aventuras en su conjunto siguen caracterizándose por limitaciones de liquidez e incertidumbres persistentes.

PitchBook aún no está listo para reiniciar, pero el número de acuerdos está aumentando: en el segundo trimestre de este año, los capitalistas de riesgo estadounidenses invirtieron 55.600 millones de dólares en 4.226 acuerdos, lo que supone el mayor número de acuerdos trimestrales desde el segundo trimestre de 2022.

El valor del acuerdo también está en el máximo de ocho cuartos, pero con una advertencia: ese máximo está respaldado por grandes bateadores y superestrellas, como cuando la estrella de la NBA Luka Doncic anotó 73 puntos contra los Atlanta Hawks la temporada pasada. Claro, una victoria es una victoria, pero el marcador final no refleja un equipo equilibrado. Ese paradigma también se aplica aquí: la sorprendente Serie C de $ 8,6 mil millones de CoreWeave y la Serie B de $ 6 mil millones de xAI liderada por Elon Musk, que por sí solas representan el 26,3% del valor total de la compañía en el segundo trimestre, según el análisis de PitchBook. A nivel mundial, en el segundo trimestre, las nuevas empresas de IA recaudaron 24 mil millones de dólares, lo que convirtió a la IA en el principal sector de financiación por primera vez desde noviembre de 2022, cuando se lanzó ChatGPT de OpenAI.

El aumento de la financiación de capital de riesgo podría ser una señal alentadora para muchos en la industria, pero Biederman ve un problema en las cifras: demasiados inversores están financiando demasiadas empresas que son demasiado similares, y eso significa que los rendimientos no serán suficientes para LP.

«Mi preocupación, y la razón por la que estoy hablando de esto ahora, es que a medida que los retornos de algunas inversiones en IA regresan y son decepcionantes, no quiero que la gente los use para cancelar el capital de riesgo», dijo. dijo Biederman. «Simplemente significa que tal vez no necesitemos financiar 50 o 60 versiones de la misma idea».

El punto de Biederman no es que no hay oro en las colinas de la IA: conmigo es muy claro que no es un oso de la IA. Su filosofía se resume en un cartel en la oficina de Asimétrico que dice «métodos convencionales, resultados convencionales». Aplicado a la IA, esto significa buscar startups en lugares que no son obvios e incluso pueden parecer increíblemente específicos. Piense: aplicaciones de software del mercado vertical que son “10 veces mejores” gracias a la IA, donde la tecnología mejora significativamente los procesos para los clientes en las industrias legal, sanitaria y de seguros.

Otros casos de uso que lo entusiasman incluyen aplicaciones de IA que evalúan solicitudes de beneficios por incapacidad a largo plazo y compensación por lesiones laborales, y casos de uso en los que la IA puede transformar diseños físicos en instrucciones para, por ejemplo, ensamblar aviones.

«La historia de las burbujas financieras y las exageraciones suele mostrar rendimientos mediocres o terribles en sectores obvios y rendimientos sorprendentemente buenos fuera de lo común», añadió Biederman por correo electrónico.

La tesis de Biederman me hizo pensar en el cambio generacional más amplio que se está produciendo en el mundo del capital de riesgo en estos momentos, a medida que algunos fondos buscan cambiar de propietarios mientras que otros crean otros nuevos.

“El oro da poder”, dice Madera muertaEl archivillano de George Hearst. «El poder pertenece a todas las personas de color». (Ese color, por supuesto, es el oro.) Y tiene razón: el éxito es transformador, y el éxito en este auge de la IA podría, en última instancia, inclinar la balanza del poder de Silicon Valley, especialmente para las empresas más jóvenes o más pequeñas que, en tierras menos transitadas, gestionan para ver oro.

Lecturas del fin de semana…En la columna «Pregúntale a Andy» de esta semana, el cofundador de Bonobos, Andy Dunn, responde una pregunta bastante filosófica: ¿Cuál es el mayor desafío que enfrentan los fundadores hoy en día y que no puede resolverse con o mediante la tecnología? La respuesta de Dunn es estratificada: «Mi primera reacción visceral fue decir ‘recaudación de fondos’. El celo magnético impulsado por la misión que es la base de la recaudación de capital de riesgo parece algo difícil de imaginar, incluso si la inteligencia artificial generativa (sea lo que sea) ) podría replicarse… Luego pensé un poco más en tu pregunta”. Lea la columna completa aquí.

Nos vemos el lunes

Allie Garfinkle
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NEGOCIO NEGOCIO

Ayudauna empresa con sede en Munich, Alemania, que proporciona a gobiernos e industrias herramientas de inteligencia artificial diseñadas para promover la democracia ha recaudado 450 millones de euros (488,8 millones de dólares) en financiación Serie C. catalizador general lideró la ronda y se le unió vivir en gil, Acelerar, Velocidad de la luz, PluralY robles verdes.

Biociencia de los elementos.una empresa de secuenciación de ADN con sede en San Diego, California, ha recaudado 277 millones de dólares en financiación Serie D. benetton Gestión lideró la ronda y se le unió Samsung Electronics, Fidelidad, Capital de Foresitey otra.

riqueza ganadauna empresa de servicios financieros con sede en la ciudad de Nueva York dirigida a profesionales médicos ha recaudado 200 millones de dólares en financiación. Socios de la cumbre Y Capital de los plateros lideró la ronda y se le unió Yuxtaponer, Gestión de capital estructurado de HudsonY Breyer capital.

IA de fuegos artificialesuna plataforma de inferencia generativa de IA con sede en Redwood City, California, ha recaudado 52 millones de dólares en financiación Serie B. Capital de las secoyas lideró la ronda y se le unió Nvidia, Degeneración macular. Y MongoDB.

Constructoresuna plataforma de gestión del progreso de proyectos de construcción impulsada por inteligencia artificial con sede en Tel Aviv, Israel, ha recaudado 15 millones de dólares en financiación. capital Intel lideró la ronda y se le unió Y socios tecnológicos y los inversores existentes.

Beberuna empresa de gestión de calidad de datos basada en IA con sede en Nueva York recaudó 14 millones de dólares en financiación de inversores existentes Singular, Punto nuevey otra.

Medallauna plataforma con sede en la ciudad de Nueva York para capturar y compartir contenido de juegos de formato corto, recaudó $13 millones en fondos de Capital de Arcadia, pico6, Empresas HorizontesY Compañías de OMERS.

Robótica Jacobiun desarrollador de tecnología de inteligencia artificial con sede en Berkeley, California, diseñado para hacer que la programación y el despliegue de robots sean más eficientes, ha recaudado 5 millones de dólares en financiación inicial. Empresas Moxxie lideró la ronda y se le unió Empresas al pie de las colinas, Empresa Humba, El fondo de la casay los inversores existentes Hazañas rápidas, Fondo Berkeley SkyDeckY Socios de LDV.

ACCIONES PRIVADAS

Bain Capital acordó adquirir Inversor (BOLSA DE NUEVA YORK: ENV)un proveedor con sede en Berwyn, Pensilvania, de tecnología de gestión patrimonial para asesores financieros, bancos y otros, por 4.500 millones de dólares.

Asesores de renta variable platino acordó adquirir Héroe Devtekun fabricante de productos aeroespaciales y trenes de aterrizaje con sede en Longueuil, Quebec, por aproximadamente 1.350 millones de dólares.

Capital del río Madison completó una recapitalización de $190 millones y una inversión de capital de $70 millones en Sistemas de energía JDCun integrador de sistemas eléctricos de centros de datos con sede en Armonk, Nueva York.

Socios de equidad de Long Ridge ha invertido más de £100 millones ($129 millones) en Grupo QX Globalun proveedor de consultoría y otros servicios de gestión de procesos comerciales con sede en Skipton, Reino Unido. Los términos financieros no fueron revelados.

Socios de Edison invirtió 15 millones de dólares en Tembloresun desarrollador de tecnología de detección acústica con sede en Austin, Texas, diseñada para proporcionar datos e información del subsuelo para pozos, tuberías y otras estructuras cerradas.

Informaciónuna empresa de cartera de Desarrollo del capital social de Kochadquirido Perspicaciaun proveedor de soluciones de gestión del crecimiento de ingresos con sede en Londres, Reino Unido. Los términos financieros no fueron revelados.

comunicación de segurosuna empresa de cartera de Socios de la cumbreadquirido Servicios de restauración de tierras.una empresa de recuperación de desastres con sede en Hooksett, NH. Los términos financieros no fueron revelados.

ProsperarApoyado por Gestión de capital de la plaza de la corte Y Socios M/Cadquirido EL Red de hoja largaun proveedor de servicios de TI gestionados con sede en Greensboro, Carolina del Norte. Los términos financieros no fueron revelados.

SALIDAS

Distribución de otoñouna empresa de cartera de Socios Náuticosadquirido Suministro de ingeniería Eastlandun proveedor de servicios con sede en Dublín, Irlanda, para la cadena de suministro y las necesidades operativas del programa MRO, desde MML Growth Capital Partners IrlandaLos términos financieros no fueron revelados.

GENTE

– El equipo de ciencias biológicas de JP Morgan Capital Privado contratado Giuseppe Estilete como socio director. Antes era con yo vivo capital.

Iniciativas inicialesuna firma de capital riesgo con sede en Santa Mónica, California, promovió Kesar Varma al director.