El lunes, después de que AMD y OpenAi anunciaron una asociación ampliada, la charla inmediatamente se trasladó a la forma inusual en que Openi pagaría sus compras de AMD. Para hacer esto, usará las acciones de AMD.
En resumen: Openii acordó ayudar a AMD a perfeccionar perfectamente la línea de chips de la competencia Nvidia, las GPU instinto, así como para comprar y distribuir 6 gigavatios de la capacidad de procesamiento de AMD durante varios años. AMD dijo que este acuerdo vale miles de millones de ingresos.
Pero Operai no está pagando todo esto con sus propios ingresos. AMD, por otro lado, le otorgó a Openii una carga de accionistas de orden judicial, hasta 160 millones de acciones AMD, que se atribuirán en Tranche una vez que alcance ciertos objetivos. Estos objetivos incluyen aumentos específicos en el precio de las acciones, y el último tramo depende de las acciones de AMD que aumentan a $ 600 millones cada una, reveló AMD. Fueron intercambiados a unos 165 dólares antes de que llegaran las noticias y subieron a 214 dólares al cierre del mercado el lunes después del anuncio.
Si el precio de las acciones logra sus objetivos y OpenAI obtiene todas las contribuciones requeridas y OpenAI posee todas las acciones de AMD, sin vender ninguna en el camino, Openii podría ganar suficiente en las acciones de AMD para pagar muchas GPU. El título podría aplicar unos 100 mil millones de dólares.
«Nos gustaría notar que el último sexto tramo requiere que una capitalización de mercado de aproximadamente 1 billón de dólares se acumule, por lo tanto, si OAI mantenga acciones hasta el final del acuerdo, su cuota valdría aproximadamente 100 mil millones de dólares», escribe el analista de UBS Timothy Arcuri en una nota de investigación.
Pero Arcuri cree que un escenario más probable es que Operai venderá sus acciones AMD a lo largo del camino para pagar la cuenta AMD. Entonces, en esencia, este es un esquema con el que AMD financia las compras de este cliente.
Sin embargo, Arcuri afirma, la confirmación de que las GPU AMD AI pueden administrar cargas de trabajo OpenII y, por lo tanto, cualquier otra IA de carga de trabajo, es lo suficientemente valiosa como para permitir que AMD haga este movimiento financiero. «AMD destacó los diálogos en curso con los clientes más allá de Openai y espera que este acuerdo aceptó finalmente el ímpetu de la adopción de AMD», escribe. En particular, el sello de aprobación de OpenAI le brinda la oportunidad de vender sus GPU a los numerosos proveedores de servicios en la nube que ya proporciona CPU.
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Entonces, a la larga, aquellos que realmente pagarán por la gigantesca compra de GPU AMD de AMD serán los inversores minoristas e intuitivos si realmente hacen que el precio de las acciones aumente.
En muchos sentidos, Nvidia también está financiando las compras de productos NVIDIA por OpenAI con su inversión de 100 mil millones de dólares anunciados el mes pasado. La diferencia, por supuesto, es que las múltiples inversiones de Nvidia en OpenAi garantizaron a Nvidia una participación en el proveedor de inteligencia artificial en rápido crecimiento, y no al revés.
Pero, ¿qué elección tenía AMD? Al diseñar financieramente un acuerdo que cuesta poco, OpenAI obtiene un punto de apoyo significativo, hasta el 30% de participación de mercado, estimaciones USB, en uno de los complejos de centros de datos de próxima generación más grandes que el mundo ha visto.
Aunque Arcuri admite que el acuerdo AMD es «probablemente menos atractivo» que el de Nvidia, «lo consideramos una confirmación importante de su tabla de viajes (de AMD) que podría extenderse a otros clientes».
